价值投资——通往理性投资之路
联讯证券惠州江北营业部
我国证券市场上中小投资者居多,形形色色的各种“炒作概念”给上市公司加上了金色的光环,容易吸引中小投资者的眼球,许多投资者在没有辨别清楚所谓“概念”到底是“价值发现”还是“炒作陷阱”之时,就争先恐后地加入对“概念股”的追涨杀跌队伍中,忽视了“热点”背后的巨大风险,也将个人投资置于危墙之下。面对“概念”,投资者一定要重分析、慎炒作、勿跟风。作为一个真正的成功投资者,往往并不热衷于短线的炒作,而是更注重价值投资。价值投资,要看行业前景和公司前景,而不是追逐于短期的金融操作。
首先,要辨明概念的真伪与信息的来源。由于上市公司对公告的真实、准确、完整、及时、公平性负有法律责任,因此,投资者应将上市公司公告作为主要的信息来源,加以仔细阅读和分析,切忌捕风捉影。其次,即使该概念事项属实,投资者也需综合分析该事项对上市公司业绩产生的效果,从而做出准确的估值判断。对于资金实力及专业知识比较薄弱的中小股民,选择长线投资或许是降低风险点的最有利手段。股票市场通常各种小道消息满天飞,真实有用的信息往往被众多的垃圾信息掩埋,作为中小股民,并没有专业的分析团队对各种信息进行分析,无法辨别真伪。价值投资则适合中小投资者及无精力长期关注K线图的散户们。中小投资者完全可以对行业政策、行业前景进行充分的了解与分析,并对公司的发展历史和发展方向做详细的了解。适当的时候,投资者也可以选择到公司实地调研,了解公司的文化、经营理念以及公司的真实运营状况。
证券市场上,投资者因为“概念”盲目炒作而遭受损失的案例并不少见。比如2000年初,证券市场网络概念的炒作达到了顶峰,市场资金热捧具有电子商务概念的股票,甚至引致众多公司纷纷改名为网络、科技公司,纷纷“触网”,以迎合市场的炒作。但令人尴尬的现实是:随着国际和国内电子商务概念泡沫的破灭,一些当初触网、“高科技”公司甚至暂停上市、终止上市,在高位买入“鼠标”概念股票的投资者损失惨重。
再比如2007年对“奥运概念”的炒作中,2007年11月20日在中小板上市的“全聚德”首日开盘价36.81元,在随后的20个交易日,由于受奥运概念的影响,股价一路飞涨,最高涨至78.56元。此后股价持续下跌,三个多月就下跌超过50%,2009年4月13日收盘报28.3元,比最高点下跌近64%。
中长期来看,上市公司的价值是决定公司股票价格的唯一要素。不论什么概念,投资者的预期均为公司价值的提升。所以,面对各种概念,投资者一定要回到事实本身,以理性的投资理念和心态对待概念股,摒弃偏信传闻的投机心理,认真研究公司公告,客观分析,才能甄别概念背后真正有价值的投资信息。投资股票市场,应当充分考虑自身情况,选择适合自己的投资方向与投资方式。证券投资并非买彩票也不是赌博,真正理性的掌控自己的投资行为,是每一个投资者都应当思考的问题。价值投资是每个投资者通往理性投资的康庄大道。